英伟达

英伟达是 AI 加速计算的绝对龙头。其数据中心 GPU 与 CUDA 软件栈支撑着当今几乎所有大模型的训练与推理，在 AI 加速芯片市场占据约八成份额，是这轮 AI 基建周期的核心受益者。让它拉开身位的不只是芯片，还有围绕芯片长出来的软件与网络，团队一旦按它的平台写代码就很难再离开。随着 AI 基础设施持续扩建，英伟达卖的已不只是芯片，而是整机与整柜系统，卖给云厂商和企业客户。围绕它的主要疑问是：等定制芯片和竞争对手成熟起来，它的份额还能守多久，以及 AI 资本开支到底有多耐久。