存储超级周期

这个板块追踪存储领域的结构性短缺，由 AI 建设驱动，横跨 HBM、DRAM 与 NAND。高带宽存储紧贴着训练和运行大模型的加速器，对它的需求把整个存储市场的供给都拉紧了。随着数据中心吞下越来越大比例的全球存储产能，原本供给手机和 PC 的产能被重新分配，价格和交付周期也随之变动。这个板块跟踪处在这场紧缺中心的制造商、争抢配额的客户，以及那些决定短缺会持续多久的资本开支决策。它不把存储当成一个无关紧要的大宗商品脚注，而是把它看作 AI 能以多快速度扩张的关键约束之一。